本文摘要：什么是抵押债仓 (CDP)?MakerDAO 抵押债仓（CDP）是一种运营在以太坊区块链上的智能合约管理的贷款方式。

什么是抵押债仓 (CDP)?MakerDAO 抵押债仓（CDP）是一种运营在以太坊区块链上的智能合约管理的贷款方式。CDP 是 Dai 平稳系统的核心部分，依据托管地的抵押品分解 Dai，该系统将仍然交给抵押品直到贷款人偿还债务租用的 Dai。在用户用于 CDP 的过程中，Dai 总供应量适当转变。

用户通过抵押品租用分解 Dai，偿还债务时封存 Dai。此外，这整个过程再次发生在链上，使得流通中的 Dai 和背后承托的抵押品任何人都几乎可以审核。

每个 CDP 都是超额抵押，即 CDP 中的抵押品价值低于债务数额，对 Dai 用户而言，这确保了每个 Dai 都有实际资产承托。CDP 怎么运营的?任何想分解 Dai 的用户都可将 ETH 现金 CDP。一旦托管地，用户可以根据存款的价值分解 Dai。只要 CDP 持有者确保大于抵押比率，他们就可以权利地租用或现金多余抵押品。

Dai 分解之后，CDP 用户可以用它做到任何想要做到的事。如果用户想拿回他们的全部抵押品，则必须全额偿还债务 Dai。

只要 CDP 持有者自由选择持有人债仓，这种贷款/偿还、加到/去除抵押品的循环就可以持续下去。用户可以在偿还债务全部债务和涉及费用后重开他们的 CDP。谁可以创立 CDP?CDP 是需要许可的，任何人都可以创立和用于。

没繁复的申请人流程，系统也受任何第三方的掌控。CDP 几乎由所创立的以太坊账户所有，可以在钱包之间权利移往。CDP 要收费吗?有费用。

CDP 持有者必须为他们租用的债务缴纳平稳酬劳。平稳酬劳是一个填充年利率。如果 CDP 抵押严重不足，就不会被展开整肃，系统将自动接管其资产，然后向市场折扣出售以填补未偿债务。同时不会有整肃罚金。

什么是抵押比率?抵押比率是用户 CDP 中抵押品价值与所租用的 Dai 之间的比率。比如：假设某人瞄准在 CDP 中的以太现在价值 150 美元，他租用了 50 Dai。

这就意味著当前的抵押比率是 300%，每 1 个 Dai 都有价值 3 美元的抵押品承托。在 Maker 系统中，如果你的 CDP 高于整肃比率，即低于抵押比率，你的 CDP 可能会被整肃。持有人 CDP 有什么风险?持有人 CDP 本身是有风险的。用于 CDP 要考虑到的风险主要有四类：市场风险、用户风险、系统风险和参数变化风险。

· 市场风险: 用于 CDP 必须将资产所有权出让给智能合约，而在市场下滑情况下，你的资产可以被出售。具体来说，产生债务的 CDP 不会有整肃价格，即某个 CDP 被整肃出售的价格。用于 CDP 做到 杠杆 比如用租用 Dai 购入更好的以太坊会带给另一层风险。

通过杠杆取得报酬的可能性更高，但损失的可能性也更大。在市场下滑时期，为了防止整肃，用户一般来说不会维持较高的抵押比率。· 用户操作者风险: 还包括用户操作者错误涉及的风险。MakerDAO 不具备回滚任何交易或者老大用户只得发送到错误的资产的权限。

· 系统风险: · 智能合约基础框架的蓄意黑客攻击 · 一个或多个抵押资产经常出现黑天鹅事件 · 错误错误，市场非理性或无法意识到的情况 · 中心化基础设施故障，如网络无法相连，MetaMask 故障等。· 参数变化风险: 必须留意的是，CDP 持有者必须忍受管理系统参数变化的风险，相等于 CDP 持有者的财务风险。以下有可能发生变化的部分参数：· 平稳费率· 整肃比率· 某种抵押品的债务下限· 整肃罚金如何掌控风险?通过用于价格预警、保持较高抵押比率、定期监测 CDP 健康状况、在 CDP 之外保有充足的准备金偿还债务或者新增抵押品来减少市场风险。许多人可能会过低估价抵押品价值或者偏向于高风险投机，这都会造成 CDP 被整肃从而遭到损失。

对于用户操作者风险，可以通过用于少量资金测试以及仔细检查账户地址防止。用于 CDP 有什么益处呢?· 灵活性的偿还条件：CDP 没时间和低于偿还容许。只要用户不愿，他们可以权利租用 Dai 或者加到额外的抵押品。

· 需要信用记录：需要经历繁复的申请人流程和递交信用文件。任何享有以太坊地址的人都可以用于 CDP 系统。

· 无第三方风险：系统基于自动的智能合约运营，用户与半透明的财务系统交互，而需要信任第三方机构来管理或者发售资产。所有交易记录都记录在公共区块链上，任何人可以审查。· 去中心化保证金交易：用户可以抵押以太，租用 Dai，然后出售更好的以太加到到 CDP 中，有一个杠杆仓位。为什么要创立 CDP?有很多原因创立 CDP，根据用户经历，我们搜集了以下场景：· 去中心化杠杆: 用户指出某种资产价值将减少，因此利用现有抵押品租用 Dai，然后出售该资产。

如果该资产之后电子货币，他们可以卖出资产取得更好的 Dai，偿还债务 Dai 款本金后，之后可赚得差价。· 灵活性的信贷: 用户想要要买车，但无法在银行取得贷款或者传统贷款机构的利息太高。

用户就可通过质押以太，租用 Dai，出售车，然后根据自己的计划偿还债务。· 再行贷款偿还债务: 用户不出了低利息的债务，与其售出手上的全部资产偿还债务，不如自由选择质押 ETH 以较低利息租用 Dai，将 Dai 转换成法币，偿还债务部分或者全部债务。创立 CDP 借 Dai，也意味著用户在分担债务和风险，还包括平稳费率的变动和整肃风险。

否有理由不创立 CDP?如果你对平稳币感兴趣但不熟知与智能合约交互，我们不建议你创立 CDP，你可以自由选择必要在交易所出售 Dai。如果你指出市场将长年下滑，你必须评估创立和管理 CDP 的成本和风险。

长年的熊市有可能必须大大地向债仓加到抵押品或者随时准备好 Dai 偿还债务，以保证其不被整肃。可以拿什么做到抵押品?在单抵押 Dai 中，以太坊是唯一反对的抵押品类型。

Maker 系统的下一次递归，将反对多抵押 Dai，即多种抵押品类型。新的抵押品类型将由 MKR 代币持有者通过管理流程确认。否可以从交易所偿还债务 Dai?目前敢，你必须与智能合约展开交互，网卓新闻网，这种交互仅有反对通过与合约必要交互已完成。否可以从钱包偿还债务 Dai?可以，你可以通过构建 CDP 的 web3 钱包展开偿还债务 Dai。

我可以抵押多少?可以现金 CDP 的抵押品没下限。在我早已将 ETH 瞄准在 CDP 后，还能拒绝接受其他项目的空投吗?不可以。在你将 ETH 瞄准在 CDP 后，ETH 不会被发送到一个类似的智能合约，而这个合约与其他项目的空投合约有可能不相容。

如果我想要把我的抵押品质押在另一个项目中，也想要创立 CDP，不会再次发生什么情况?一旦你的抵押品早已质押或者托管地，就无法在另一份合约中采访完全相同的代币。未来，托管地方 也许 不会发售代表早已托管地在系统中的抵押品的存单。

MakerDAO 持票者可容许这些存单代币作为抵押品。如果我的抵押品贬值了，我必需要偿还债务 Dai 吗?如果你想拿回所有抵押品，必须手动偿还债务所有债务，还包括平稳酬劳。如果抵押品贬值，你的抵押比率也不会减少。

随着抵押品贬值，你可以在维持抵押比率恒定的情况下萃取部分抵押品。被整肃后，我仍可以用于同一个 CDP 吗?可以。只要你的 CDP 中有抵押品，就可以借 Dai。整肃并会重开 CDP，你可以加到抵押品，新的开始。

我可以如何审核 CDP 生态系统的资产健康状况呢?CDP 系统运营在以太坊区块链上，所有的智能合约和交易都是公开发表半透明的。任何人都可以通过采访 MakerDAO 统计资料面板，或必要查找区块链特地审核系统的偿付能力。

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